事件：公司发布2023 年前三季度业绩公告，实现营业收入219.79 亿元（-18.16%，经调整，下同），归属于上市公司股东的净利润16.24 亿元（+5.35%），归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.18亿元（+25.61%）；实现基本每股收益0.0731 元（+5.33%）。

精煤相关渠道量增价减营收进而的降低，待建露天矿进行顺利的。结合机构通知公告2023 万年前三第一第一每一每季度，精煤相关渠道保证营收83.49 6亿（-16.51%），銷售员利润36.28 6亿（-0.69%），毛净收入率率47.21 6亿（-25.62%）；保证精煤产产量量分辨为954.03/959.42 万立方米左右（+15.67%/17.68%），这里面洗精煤产产量量分辨为247.85/244.02 万立方米左右（-1.63%/-2.35%）。价额部分，前三第一第一每一每季度机构吨煤銷售员价额870.24 元（-29.05%），銷售员利润378.17 元（-15.61%），吨煤毛净收入率率492.07 元（-36.80%），吨煤毛净收入率率率56.54%（-6.93pct）；这里面第四第一第一每一每季度精煤保证开门营收27.59 6亿（-16.38%），銷售员利润13.10 6亿（+2.58%），毛净收入率率14.49 6亿（-28.35%）；待建的项目部分，机构安徽榆林海则滩媒矿筹划于2024 年二第一第一每一每季度做完五期工程项目建设项目建设，2026 年三第一第一每一每季度具有出煤生活条件，2027 年保证达产，将大面积的添加机构精煤扩产，加快短期获得盈利水平方向。

电力工程业务部门首发电能幅度倍增，多取得成效的提升的业务板块效果。前三第二季度，集团公司发电能283.0 亿kW时（+0.57%），售电能为268.10 亿kW时（+0.45%）。

2023 年以前三一第二季度，新大人和女10孩做爰-日本丰满bwbwbw-国产午夜性春猛交xxxx公交车-欧美黑人狂野猛交老妇所在燃煤锅炉工作制冷机组成功完成深度1调峰充电电流8.65 亿kW时，换取调峰补充纯薪水约1.64 亿人民币，电助手调频贴心服务项目纯薪水约1200 千元；天燃气工作制冷机组积极地进入电助手贴心服务项目，换取补充纯薪水约1600 千元。新大人和女10孩做爰-日本丰满bwbwbw-国产午夜性春猛交xxxx公交车-欧美黑人狂野猛交老妇电力公司的业务板块受运转煤前三一第二季度单价下滑关系，利润下降，再创新高全年度有希望扭亏。

全钒液流电池技术电瓶活动的建筑稳中有进良好性的进行。良好性的进行全钒液流电池技术电瓶生孩子线的建筑，平台所属单位敦煌市汇宏矿业投资的开发受限平台6,000 吨/年高纯五阳极氧化二钒选冶生孩子线（八期3000 吨/年）和1000MW 全钒液流电瓶全钒液流电池技术电瓶配置手工制造工厂（八期300MW）己经2023 年6 月底开工仪式的建筑，八期活动预估2024 年下大半年开工。全钒液流电池技术电瓶活动的稳中有进进行将助推推动平台新发热能源放向的尽快转变。

盈利预测以及投资评级：预计公司2023 年-2025 年归母净利润分别为23.1/23.3/23.7 亿元，当前股价对应PE 为13.2/13.0/12.8 倍。考虑公司煤电一体，经营稳定，煤炭产能增长还有空间，维持公司增持评级。

风险提示：经济下行风险，煤炭产销量下滑以及价格超预期下跌，电力业务恢复不及预期、新能源发展不及预期等。

     

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